Clique e compartilhe
Via The Hustle
Traduzido por Salma Saad
02/02/18
A Harvard é muito, muito bem financiada.
Custeada em grande parte por doações de ex-alunos, a faculdade privada de elite mantém um fundo de aproximadamente US $ 37.1B. Para sua referência, esse valor é mais do que 6 vezes o tamanho de uma das maiores empresas de capital de risco do Silicon Valley, a Accel Partners.
Como qualquer outro grande fundo, Harvard tem gestores de finanças que são encarregados em investir esse capital de forma inteligente e responsável. Mas recentemente, isso não funcionou muito bem para essa Ivy …
Em primeiro lugar, um guia rápido sobre doações ou endowements
Simplificando, um endowement é um fundo criado por universidades públicas e privadas a partir das doações que recebem. Todos os anos, 4-5% de uma dotação é usada para financiar projetos como programas de ajuda financeira, professorado e novos prédios.
O restante do fundo (que, no caso de Harvard, equivale a bilhões de dólares) é investido como forma de gerar uma fonte permanente de renda. Muitas universidades preferem jogar seguro e investir suas doações a longo prazo em fundos indexados, que combinam ou acompanham partes de um índice de mercado como o S & P. Mas os “gênios” financeiros de Harvard pensavam que tinham uma idéia melhor …
“Ei pessoal, 3 palavras: Fazendas. Tomate. Brasileira” Na sequência da Grande Recessão, o fundo de doação da Harvard sofreu enormes prejuízos e se propôs a diversificar seu portfólio.
Sua grande solução: investir em plantações de tomate, açucar e eucalipto nos âmbitos do Nordeste do Brasil. De acordo com Bloomberg, as mentes mais brilhantes de Harvard achavam que os lucros dos agricultores poderiam “ultrapassar os de ações e títulos convencionais”.
Não funcionou – e no ano passado, Harvard relatou uma queda de US $ 1,1B no valor de seu portfólio de recursos naturais.
Ainda o maior, mas não o melhor
Uma coisa que as estratégias de investimento arriscadas de Harvard ganharam foi: o pior retorno anual médio de qualquer fundo de doação da Ivy League. Ao longo dos últimos 10 anos, a universidade obteve um retorno de 4,4% – quase metade do MIT e menos do que a média composta de 809 colégios dos EUA: Apesar do seu mal desempenho, eles pagaram em excesso de US $ 240 milhões para seus gestores de fundos de doação entre 2010 e 2014 – alguns dos quais ganharam até US $ 13 milhões por ano.